Transcript
Aktuelle Entwicklungen am Getreidemarkt ─
Empfehlungen zur Vermarktung
Prof. Dr. Elena Kashtanova Hochschule Anhalt
Bernburger Qualitätsgetreidetag“ 02.09.2015 Bernburg- Strenzfeld
Ankündigungen
Preis für Weizen, 2015, EUR/t
Positive ErntePrognose USDA, 12.08.2015
Positive ErntePrognose IGC, 27.08.2015
Die globalen Getreidemärkte sind gut versorgt, obwohl die Erntemengen an Weizen und Mais kleiner als 2014 waren Quelle: finanzen-net 2
Politische Entscheidungen
Preis für Weizen, 2008 – 2015, EUR/t Jun. 2011: Aufhebung von Exportstop in Russland
02.09.2015 157,00 EUR Juli 2012: Dürre in USA
Ehe fundamentale Faktoren, Ernteprognosen und wirtschaftliche Situation in die größten Exportund Importländern
Aug. 2010: Exportstop in Russland
Quelle: finanzen-net 3
Globale Faktoren: Zyklische Schwankungen
-19,4% seit Juli 2014
Getreide -10,1% seit Juli 2014
Quelle: FAO 4
Globale Faktoren:
Langfristige Preisanstieg für Nahrungsmittel, aber erhöhte Volatilität Ist „Boden“ nach Preisaufschwung schon erreicht?
In 2008 – Unruhen in 30 Ländern
Quelle: FAO 5
Weizen: IGC Preisindex 2010-2015 Tiefste Stand 2010-2015
Quelle: IGC Market Report, 27 August 2015
Mais: IGC Preisindex 2010-2015 Im Jahr 2015 Preislage sehr tief
Quelle: IGC Market Report, 27 August 2015
Zusammenhänge:
Dollar stark – Preise für Rohstoffe sind niedrig
Quelle: finanzen-net 8
Zusammenhänge:
Rubel-Abwertung macht russische Exporte billig
Starke Rubel- Abwertung in Dezember 2014 und August 2015 machte russische Weizen-Exporte nach Nordafrika und Ostasien Wettbewerbsfähig
Quelle: finanzen-net
Zusammenhänge:
Weizen und Mais, Preisindex-Verlauf 2015
Zu große Abstand zwischen beiden Preisindexen
Quelle: finanzen-net
Zusammenhänge: Weizen/Erdöl Preisindex-Verlauf, 2014-2015 Untypische Verlauf von Weizen-Preisindex gegenüber Goldindex
Quelle: finanzen-net
11
Zusammenhänge: Weizen/Gold, Preisindex-Verlauf. 2014 -2015
SpekulationZusammenhang
Quelle: finanzen-net 12
Globale Faktoren:
Keine Nachfrage in brennenden Punkten
Getreideernte 2015 - Welt IGC (28.08.2015): Produktion 720 Mio t, Verbrauch 716, Bestände 206 Mio t. Positive Ernteprognosen für Russland (59), die Ukraine (25), Kasachstan (14) und die EU (151,9). Schlechtere Prognosen für Kanada(25,5). Konstant für USA (58,5) Der Verbrauch nimmt stark zu, jedoch weniger als wie die Produktion. Bestände sind auf Rekordstand. Exporte sind kleiner eingeschätzt (148,4).
Getreideernte 2015 - Deutschland BMEL (28.08.2015): Getreide ges.= 48,2 Mio t; 6,54 Mio ha (+1,3%) mit 73,7 dt/ha(-8,4%) Weizen: 26,4 Mio t (-5%); 3,29 Mio ha (+2,1%) mit 81 dt/ha, Roggen 3,35 Mio t, Wintergerste 9,7 Mio t geringere Erträge als 2014, aber über den Durchschnitt von 2009 bis 2014 große Spannweite zwischen den Bundesländern
Getreideernte 2015 - Russland 01.09.2015
Getreide
71,1 Mio t; Ertag 26,7 dt/ha; 56,8% Fläche
Weizen
48,7 Mio t, 30,1 dt/ha
Körnermais
0,3 Mio t, 47,8 dt/ha, 2,5%Fläche
Prognose 2015
102,9 Mio t Getreide 59,8 Mio t Weizen 17,4 Mio t Gerste 13,0 Mio t Körnermais
Weizen - Weltbilanz 2004-2015 2004/ 05
2005/ 06
2006/ 07
2007/ 08
2008/ 09
2013
2010/ 11
2011/ 12
2012/ 13
2013/ 14
2014/ 15
2015/ 2016
Anbaufläche (Mio. ha)
217,2
219,7
213,0
218,2
225,3
227,3
216,8
220,8
215,8
219,9
222,3
225,4
Produktion (Mio. t)
626,7
619,1
596,3
612,1
682,8
686,5
649,9
696,1
658,7
715,1
725,3
726,5
Export (Mio. t)
111,8
117,0
111,8
117,2
143,5
135,6
134,1
153,8
147,2
162,4
161,2
156,8
Verbrauch (Mio. t)
607,4
622,0
616,1
617,3
643,1
653,6
654
697,5
679,3
698,8
708,9
714,7
Bestände (Mio.t)
153,9
151,0
131,2
126,0
167,9
200,8
199,1
197,7
177
193,3
209,7
221,5
Quelle: USDA 17
Globale Faktoren: Überproduktion
Weltproduktion, Verbrauch und Bestände von Weizen (Mio. t.) 800
Produktion 679
697 700
723
726
Verbrauch
653
Bestände 704
695 600
715
713
714
Handel
658
649
500
-
Seit 2013 Produktion übersteigt den Verbrauch (Überproduktion?)
-
Bestände nahmen seit 2012 um fast 50 Mio t. zu (druckt Preis nach Unten)
-
Handel seit 2013 nimmt ab (EgenversorgungPolitik?)
400
300
199
197
177
193
209
221
200
134
153
147
162
161
157
100
0 2010
2011
2012
2013
2014
2015
Quelle: USDA 18
Zusammenhänge:
Korrelation Preis/Bestände, 1973-2015
2014, 29%, $6
2015, 31%, $4,8
Quelle: Schiehorn et al. (2014), USDA (2015), eigene Berechnung 19
Tatsächliche Verfügbarkeit
Weizen – Produktion vs. Preis, 2008 – 2015, Mio. t und EUR/t
715,4
696,1 682,8
725
726
684,4
652,1
658,1
612,1
Quelle: finanzen-net, USDA 20
Globale Faktoren: nur einige „global Player“
03.09.2015
21
Weizen
Länder-Produzenten, 2013-2015, Mio. t 160 140 120 100 Welt Gesamt:
80
2013/14 2014/15 2015/16
60
715,11 725,25 726,54
40 20 0
EU-28
China
Indien
Russland
USA
Kanada
Ukraine
2013/14
144,4
121,9
93,5
52,1
58,1
37,5
22,3
2014/15
156,4
126,2
95,9
59,1
55,1
29,3
24,8
2015/16
147,8
130
90
60
58,1
26,5
25,5
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Weizen – Handel
Länder Exporteure und -Importeure, 2014 und 2015 , Mio. t Hauptexporteure
Hauptimporteure 31
EU
35,2
25,5
USA
22,7
Russland
22,7
18,5
Kazakhstan
6
6
Philippines
4,2
6
Nigeria
0
10
20 2014
30
40
2015
Export: - EU und Kanada mit Minus - USA, Russland, Australien, Ukraine, Argentinien mit wesentliche Zunahme
4,5 4,4
5
5,5
Argentinien
6,5
5,875,8
Japan
13
11,3
6,5
5,8
EU
8,1 7,7
7,1
Brasilien
24,8
16,6
Ukraine
7,6
Algerien
18
Australien
11,2
Indonesien
23
Kanada
11,5
Ägypten
4,2
0
5
10 2014
15
2015
Import: - Japan und Philippines mit Minus - Ägypten, Indonesien, Algerien, Brasilien, EU, Nigeria mit unwesentliche Zunahme
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Weizen – Export Länder-Exporteure, 2011-2015, Mio. t Quelle: USDA, eigene Darstellung
40 35 30 Weizen- Export Welt Gesamt:
25 20
2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16
15 10 5 0
USA
Australien
Kanada
Russland
EU-28
Ukraine
2011/12
28
23
17,6
21,6
16,7
5,4
2012/13
27
21
18,5
11,2
22,7
7,1
2013/14
31
18
22
18,5
32
9,7
2014/15
22
16
24,8
22,7
35,2
11,3
2015/16
25,5
18
18,5
23
31
13
153,8 147,1 162,3 161,2 156,8
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Weizen: Ertrag, dt/ha, 2012-2015 Quelle: USDA
23
Russland
30
USA
Spezialfall China:
• Anbaufläche 24,2 Mio ha (+0,1 Mio ha) • Ertrag 54 dt/ha (+2 dt/ha) • Produktion 130Mio.t (+4 Mio t) • Verbrauch 116,5 Mio t (-2 Mio. t) • Zunahme an Bestände um 14,7 Mio. t auf Rekordniveau 89,3 Mio t!
32
Welt
36
Ukraine
54
China
81
Deutschland
0
2015 2014 2013 2012
2015 2014 2013 2012
20
40
60
80
100
Deutschlan d
China
Ukraine
Welt
USA
Russland
81 85,7 79,8 73
54 52,3 50,6 49,9
36 38,9 33,9 28
32 32 33 31
30 29,4 31,7 31,1
23 24,8 22,3 17,7
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Schwarzmeer-Länder gehen auf Rekordexporte
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Weizen: Exportverteilung in Russland, 2015 Ägypten 20,1% Andere 46,4% Türkei 15,7% Kenia 5,5%
Saudi Italien Arabien 6,2% 6,1%
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Russland: Produktion und Export, Mio. t.
Weizen: Tendenzen Sep. 2015 Konflikt Russland/Ukraine hat keinen negativen Einfluss auf Getreideproduktion und Handel Schlechtere Weizen- Qualität in Länder-Exporteure, daher schlechtere Abnehmerpreise Vorrat-Kauf bei alle Gruppen der Konsumenten in Januar-April 2015 Weltweit Abwertung der chinesische Währung schwächt der Import-Nachfrage =>Aufbau der Bestände auf Rekordniveau (Stock-toUse Ratio 221,5/714,7=30,99%)
Terminnotierungen 01.09.2015 Weizen
Quelle: topagrar online, 01.09.2015
Mais
Länder-Produzenten, 2011-2015, Mio. t 400 350 300 250
Welt Gesamt:
200
888,1 2011/12 869,3 2012/13 2013/14 990,7 2014/15 1006,2 2015/16 985,6
150 100 50 0
USA
China
Brasilien
EU-28
Indien
Ukraine
2011/12
313,92
192,7
73
66,1
21,6
22,8
2012/13
273,2
205,6
81,5
58,9
22,3
21
2013/14
351,3
218,49
79,3
64,3
24,2
31
2014/15
361,1
215,5
75
74
22
27
2015/16
347,6
225
79
62
23,5
27
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Mais – Handel
Länder Exporteure und -Importeure, 2014 und 2015 , Mio. t Hauptexporteure
Hauptimporteure 47
USA
46
Brasilien
22
Ukraine
19
Argentinien
15,5 19
Russland
Japan
17,5
S.-Korea
0
8
S.-Arabien 3,5
20
30
2014
2015
40
50
Export: - Ukraine, Argentinien, EU und Serbien mit Minus - Brasilien, USA, Russland, Indien mit Zunahme
Quelle: USDA, eigene Darstellung
6
4,5 4,4
Kolumbien
10
10
7,5
4
Iran
1,8 2,9
Serbien
10
Ägypten
12
Indien
10,3 10,3
Mexiko
23,8
EU
15 14,8 14,9
9
28
4
2,9
EU
0
4,5 5
10 2014
2015
Import: - Japan und Iran mit Minus - EU, Ägypten, S.-Arabien mit Zunahme
15
20
Mais - Preisentwicklung 2012-2015, in US$ je Bushel 02.09.2015:
3,58 USD
Quelle: finanzen.net, URL http://www.finanzen.net/rohstoffe/maispreis
33
Mais - Preisentwicklung 2007-2015
Aktuell: 3,7 USD
in US$ je Bushel
990 888
1006
869
835 824 795
799
Quelle: finanzen.net, URL http://www.finanzen.net/rohstoffe/maispreis
34
985
Mais: Weltbilanz 1200
1200
990
1006
1000 852
888
953 800
835
883
800
600
600
400
200
400
130 91
132 103
100
175
Handel
983
864
137
Bestände Verbrauch
987
985 1000
869
Produktion
197
195
• Welt- Verbrauch übersteigt Produktion um 2 Mio. t zum ersten Mal seit 2010 • Bestände sind um 2 Mio t. abgebaut • Handel steigt um 2 Mio. t.
200
130
125
127
0
0 2010
2011
2012
2013
2014
2015
Quelle: USDA 35
Mais: Tendenzen 2015 EU ist führend mit großer Importnachfrage und ist auf ukrainischen Maisexporten angewiesen Zusätzliche Produktion in führenden Exportländern: Argentinien +0,5, Brasilien +1,5, Russland +0,5, Ukraine +0,5 Mio t. Brasilien, Argentinien und Ukraine, sowie Russland erweitern die Exporte Starker Wettbewerb für USA als Exporteur seitens Südamerika
Terminnotierungen 01.09.2015 Weizen
Quelle: topagrar online, 01.09.2015
Getreide und Ölsaaten, Weltproduktion, 2010- 2015, Mio. t 1200 1000
Welt-Produktion 2015: • Mais, Gerste, Raps mit Minus
800 600
• 400 200 0
Weizen
Mais
Gerste
Soja
Raps
Reis
2010
652,1
832,2
123,2
263,59
60,5
449,1
2011
696,1
888,2
133,6
238,73
61,6
465
2012
658,7
869,3
129,2
269,5
63,7
471,9
2013
715,1
990,8
144,6
283,2
71,5
478,1
2014
725,2
1006,2
140,8
319,4
71,3
476,2
2015
726,5
985,6
139,4
320,1
64,6
478,6
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Weizen, Soja und Rais mit Plus
Getreide und Ölsaaten, Exporte, 2010- 2015, Mio. t
180 160 140 120
Welt-Exporte 2015: • Weizen, Gerste, Raps und Reis mit Minus
100 80
•
60 40 20 0
Weizen
Mais
Gerste
Soja
Raps
2010/11
134,1
91,7
15,2
91,12
10,8
36,6
2011/12
153,8
103,7
21,4
92,2
12,9
39,9
2012/13
147,2
100,5
22,1
101
12,4
39,5
2013/14
162,4
130,2
23,9
112,6
15
43,4
2014/13
161,2
125,1
27,4
124,3
14,2
42,5
3D-Säule 6
156,8
126,8
25
127,2
12,3
42,3
Quelle: USDA, eigene Darstellung
Reis
Mais und Soja mit Plus
Prognose: Hauptexporteure von Weizen Mio. t, 1990 – Prognose bis 2020
Quelle: USDA Agricultural Projections to 2024 40
Prognose: Hauptimporteure von Weizen Mio. t, 1990 – Prognose bis 2024
Quelle: USDA Agricultural Projections to 2024 41
Prognose: Hauptexporteure von Mais Mio. t, 1990 – Prognose bis 2024
Quelle: USDA Agricultural Projections to 2024 42
Ausblick Weltbevölkerungswachstum hat sich verlangsamt Neue Technologien bieten andere Möglichkeiten für Ertragsanstieg EU sollte Produktivität weiter ausbauen und internationaler handeln
43
Quellen
Agra-Net (2015): Agra Informa Ltd., http://www.agra-net.com
Agrarheute (2015): agrarheute-com. Services, Deutscher Landwirtschaftsverlag http://www.agrarheute.com
FAOstat (2015): Database of the Food and Agricultural Organisation of United Nations, http://www.fao.org
Finanzen.Net (2015): online börsen-Portal, www.finanzen-net.de
IGS (2015): International Grains Council, www.igc.int
Matif (2015): Data from Marche A Terme Information der France, http://www.matif.fr
Schierhorn, Müller, Prishchepov, Faramarzi, Balmann (2014): The potential of Russia to increase its wheat production through cropland expansion and intensification in Global Food Security
Topagrar Online (2015): Online Portal www.topagrar.com
UFOP (2015): Union zur Förderung von Öl- und Proteinpflanzen e.V., http://www.ufop.de
USDA (2015): Statistical Database of United States Department of Agriculture, http://www.usda.gov
44
