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PRESSEMITTEILUNG Wirtschafts- und Finanzausblick
Candriam: Euroraum erholt sich weiter, trotz schwacher Weltkonjunktur
Stärkere Konjunktur im Euroraum trotz politischer Unsicherheiten Prognose: Euroraum wächst 2016 und 2017 um jeweils 2 Prozent USA: Neue Phase des Wachstums, Löhne müssen Aufschwung tragen
Frankfurt, 2. Juni 2016. Nach einem recht turbulenten Jahresbeginn haben die Rezessionssorgen in den USA nachgelassen – und in China scheinen die Behörden die wirtschaftliche Lage in den Griff zu bekommen. Belastend für die Weltwirtschaft wirkt jedoch der Deflationsdruck aufgrund des noch immer massiven Schuldenabbaus in Asien und Europa. Eine Zeit lang sorgte die steigende Fremdkapitalaufnahme der Unternehmen in den Schwellenländern, insbesondere in China, für einen Ausgleich. Doch heute sind Kreditnehmer weltweit Mangelware. In den Schwellenländern ist die hohe private Verschuldung zu einem Problem geworden und in den Industrieländern ist der während der letzten großen Rezession begonnene Abbau privater Schulden noch immer nicht abgeschlossen. Anton Brender, Chefvolkswirt von Candriam, sagt: „Ohne weltweit koordinierte Finanzhilfen, wie sie der Internationale Währungsfonds weiter fordert, stehen die Zentralbanken mit ihren Maßnahmen gegen Deflationsdruck durch überschüssige Ersparnisbildung allein“. Euroraum: Stärkere Konjunktur trotz politischer Unsicherheiten Trotz eines leichten Rückgangs liegen die Konjunkturindikatoren für den Euroraum noch immer im Plus. Für Wachstum sorgt zurzeit vor allem die Binnennachfrage; nach dem Konsum ziehen jetzt auch die Investitionen an. Die Erholung am Arbeitsmarkt und moderate Lohnerhöhungen dürften aber auch den Konsum weiter steigen lassen. Die Maßnahmen der EZB tragen zur Lockerung der Kreditbedingungen bei, davon profitieren vor allem die Unternehmen. Die Euro-Abwertung und die zurückhaltende Lohnpolitik seit dem Ende der Krise haben die Unternehmen deutlich wettbewerbsfähiger werden lassen, insbesondere in Spanien und Portugal. Vor diesem Hintergrund rechnet Candriam für 2016 und 2017 mit knapp 2 Prozent Wachstum. Die politischen Unsicherheitsfaktoren (wie das Brexit-Referendum und die Flüchtlingskrise) machen zuverlässige Prognosen aber noch schwieriger als sonst. „Der Euroraum steht an einem Wendepunkt. Wie auch immer das EU-Referendum ausgeht – der Euroraum muss seine Strukturen überdenken, um keine dauerhafte Stagnation zu riskieren und seine Investitionsschwäche zu überwinden“, sagt Florence Pisani, Head of Economic Research bei Candriam. Angesichts der wachsenden Euroskepsis und der bevorstehenden wichtigen Wahlen in Frankreich und Deutschland wird das nicht einfach sein. Unterdessen wird die auf sich allein gestellte EZB alles tun, um die Konjunktur zu stützen. USA: Eine neue Phase des Wachstums durch Lohnsteigerungen In den USA ließ das Wachstum im ersten Quartal nach, insbesondere aufgrund niedrigerer Unternehmensausgaben. Im Ölsektor litten Ausrüstungs- und Strukturinvestitionen unter dem Preisverfall. Aber auch in anderen Sektoren waren die Investitionen schwach und neues Wachstum wird daher an anderer Stelle entstehen müssen. Trotz der recht straffen Kreditbedingungen erholen sich die Wohnungsbauinvestitionen weiter – und angesichts der niedrigen Zinsen ist nicht damit zu rechnen, dass sich dies ändert. Beunruhigend ist der zu Jahresbeginn recht schwache Konsum, auch wenn er
sich bislang auf wenige Bereiche wie Gesundheitsausgaben oder Heizkosten auswirkt. „Der Aufschwung in den USA scheint in eine neue Phase eingetreten zu sein. Der in den kommenden Monaten vermutlich schwächere Beschäftigungsanstieg und die steigende Inflation dürften dazu führen, dass jetzt steigende Löhne den Aufschwung tragen“, meint Brender. Doch so lange sich dies nicht bestätigt hat, besteht für die Fed bei der Normalisierung ihrer Geldpolitik weiterhin Grund zur Vorsicht.
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CANDRIAM INVESTORS GROUP Candriam Investors Group (Candriam) ist einer der führenden europäischen AssetManager Europas mit einer zwanzigjährigen Geschichte und einem Team aus 500 Experten, die auf unterschiedliche Asset-Klassen spezialisiert sind. Candriam verwaltet ein Vermögen von etwa 94.5 Mrd. Euro (Stand: Ende März 2016). Neben den Investmentzentren in Luxemburg, Brüssel, Paris und London sind erfahrene Vertriebsmitarbeiter in vielen Ländern Kontinentaleuropas sowie in Großbritannien, dem Nahen Osten und Australien aktiv. Candriam bietet Anlagestrategien in fünf Schlüsselbereichen: Renten, Aktien, alternative Investments, nachhaltige Investments und Asset-Allokation. Mit Investmentlösungen auf Grundlage klarer Überzeugungen steht der Asset-Manager für innovative Strategien und eine sehr gute Performance. Candriam pflegt langfristige Kundenbeziehungen und betreut einen breit gefächerten Kundenstamm aus über 20 Ländern. Die Candriam Investors Group ist ein Unternehmen der New York Life Company. New York Life Investments1 ist einer der größten Asset-Manager weltweit.2 www.candriam.com
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New York Life Investments ist eine Dienstleistungsmarke, die von New York Life Investment Management Holdings LLC und ihrem Tochterunternehmen New York Life Investment Management LLC verwendet wird. New York Life Investments Management LLC ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der New York Life Insurance Company. 2 Quelle: New York Life Investments ist die Nummer 26 der weltweit größten Vermögensverwalter (laut Pensions & Investments, ende Mai 2015). Grundlage der Rankings ist das weltweit verwaltete institutionelle Vermögen, Stand Ende 2014. Verwaltetes Vermögen von New York Life Investments beinhaltet die verwalteten Vermögen aller verbundenen Investmentberater.
